Макс Невелов Рынок ценных бумаг акции и облигации
Фондовый рынок входит в состав финансового рынка, где в качестве товара используются инвестиционные бумаги. Таким образом, фондовый рынок является синонимом рынка ценных бумаг. Перераспределение денежных средств между различными секторами экономики обеспечивается фондовым рынком.
Понять механизмы действия фондового рынка можно рассмотрев пример. Компания, производящая какой-либо товар, начинает испытывать финансовые трудности и не может продолжать выпуск своей продукции. Она инициирует выпуск ценных бумаг и выводит их на рынок. Другая компания приобретает бумаги с целью получения прибыли в дальнейшем. Так работает фондовый рынок, перераспределяющий денежные средства между различными экономическими сферами.
Рынок инвестиционных бумаг функционирует по определенным правилам, а именно:
1. Основная задача фондового рынка – свести продавцов и заинтересованных в приобретении ценных бумаг лиц для их взаимовыгодного сотрудничества.
2
Не менее важно то, что на фондовом рынке собираются свободные денежные средства, позволяя инвесторам сделать выбор из множества компаний-эмитентов. Это дает возможность накопить денежную массу на бирже. 3
Распределительная функция, о которой упоминалось выше, также не менее важна для нормальной работы фондового рынка. Это позволяет регулировать концентрацию денежной массы между разными секторами экономики
3. Распределительная функция, о которой упоминалось выше, также не менее важна для нормальной работы фондового рынка. Это позволяет регулировать концентрацию денежной массы между разными секторами экономики.
Выпуск облигаций, инициированный со стороны государства, позволяет восполнить дефицит в бюджете.
Рынок ценных бумаг представлен несколькими субъектами, к которым относятся:
1. Эмитенты. Это предприятия, которые выпускают инвестиционные бумаги.
2. Инвесторы. Покупатели ценных бумаг, целью которых является инвестирование.
3. Специалисты – участники фондового рынка. Это лица, которые профессионально участвуют на рынке, например, брокеры, трейдеры, дилеры и т. д.
Вексель и облигация – в чем же отличие
Изученные характеристики и сравнения позволяют считать эти бумаги интересными для потенциальных вкладчиков. Поскольку обе конкурентоспособны и одинаково пользуются спросом, то нелишним будет таблично выделить рознящую их суть и закрепить отличия облигации от векселя.
| Наименование | Облигационный вариант | Вексельное предложение |
|---|---|---|
| Количество продукта | Большое, зависит от лица, выпускающего ЦБ | Может быть выпущен индивидуальный экземпляр |
| Форма | Документарная | Любая |
| Вид оплаты | Деньги и любое имущество, эквивалентное сумме | Только денежная |
| Гарантии | Купонные платежи | Не существуют, если таковые не закреплены договором |
Инвестирование наличествующего капитала получило распространение в странах с развитой экономикой. В России также становится популярным видом вложений. Следует понимать, для того чтобы эти манипуляции приносили ощутимые приросты, заинтересованные граждане должны поработать над финансовой грамотностью, которая позволяет разбираться в тонкостях и нюансах ЦБ. В рассмотренном случае – разбираться в различиях основных предложений.
Узнать, что собою представляет вексель и облигации, можно из видео ниже:
На сегодняшний день известно множество видов ценных бумаг. Ценная бумага — это документ, который регламентирует права его владельца на владение теми или иными правами, на движимое и недвижимое имущество. Существует целое многообразие ценных бумаг, которые отличаются установленными критериями и реквизитами, различной формы и назначением.
Одним из актуальных вопросов – чем же отличается вексель от облигации. Прежде чем сравнить эти две ценные бумаги, необходимо разобраться в сущности каждой.
Облигация — это вид ценных бумаг, который устанавливает права ее держателя на получение от лица, выпустившего данный документ, в установленный и зафиксированный в ней срок, ее полную стоимость, которая была назначены при ее выпуске – или номинальную стоимость.
Эмитент или организация, которая выпускает облигации, отвечает по своим правам и выплачивает лицам, которые вложили свои средства для развития организации путем покупки данной ценной бумаги, процент от дохода предприятия или дисконт.
Необходимо отметить, что доход держатель получает на протяжении определенного периода, указанного в облигации, а именно:
- На протяжении периода зафиксированном в документе максимум 5 лет, тогда сумма указанная в облигации выплачивается частями.
- По истечении определенного периода, организация обратно выкупает облигацию и возвращает инвестированную сумму физическому или юридическому лицу, в зависимости от того, кто осуществлял вклад.
Доход от облигации может быть установлен фиксированной процентной ставкой или плавающей, а именно, изменяющейся в зависимости от влияния внешних факторов (ситуация в организации, изменение ставки рефинансирования и другие).
Облигации, так же как и акции, обращаются на фондовых рынках, операции с которыми осуществляют брокеры
. Таким образом, облигации это вид долговой ценной бумаги. Юридическому или физическому лицу, владеющим свободными денежными средствами, можно надежно их инвестировать, сделать так, чтоб их же деньги работали на них, путем получения процентов от вложения и являясь держателем облигации.
Вексель – это строго регламентированная, долговая ценная бумага с определенным перечнем реквизитов, без которых она теряет свою значимость. Векселедатель выпускает соответствующую ценную бумагу векселедержателю, которая свидетельствует о вложении средств последнего и то, что он претендует на выплату процентов и полной стоимости векселя.
Вексель бывает двух видов:
- Вексель, как долговой документ, который оплачивает векселедатель по истечению определенного срока.
- Вексель, который оплачивает третья сторона. Векселедатель выпускает ценную бумагу, передает ее векселедержателю, а плату по ней совершает должник векселедателя.
Необходимо отметить, что предметом договора могут быть только денежные средства, а ни какие — либо их эквиваленты
Важно отметить, что срок действия векселя устанавливается не более чем на год и не требует государственной регистрации. Сумма долга выплачивается целиком
Таким образом, гражданин (как юридическое так и физическое лицо) имеет право купить вексель у векселедателя в целях разумно пустить в работу собственные денежные средства, сохранить их от влияния внешних факторов. Так подобное вложение можно считать инвестициями для того, кто выпускает вексель. При этом, тот кто вкладывает средства, должен проследить за строгостью заполнения всех форм векселя, указать все реквизиты, иначе впоследствии его можно признать дифективным и плата по нему, не смотря на правило солидарности, может не осуществиться.
Конвертация ценных бумаг
Конвертацией называется способ размещения документов с одновременным обменом их на другой вид бумаг при определенных условиях. Участниками конвертации становятся только владельцы ценных бумаг.
Типы конвертации:
- конвертация между акциями на большую или меньшую номинальную стоимость;
- конвертация между акциями с разными правами;
- конвертация между облигациями;
- обмен облигаций в акции;
- конвертация, связанная с реорганизацией коммерческих структур.
Законодательством РФ запрещена конвертация простых акций на привилегированные акции с определенными правами и ограничениями. Также наложен запрет на конвертацию акций в облигации.
Отличительные особенности долевых и долговых ценных бумаг.
Съем жилья или ипотека? Что выбрать? Считаем вместеСемейный бюджет. Что это? Как правильно его вести и сэкономить?Как экономить воду в квартире с счётчиком?Дополнительный заработок
| Критерий; | Долевые ценные бумаги; | Долговые ценные бумаги; |
|---|---|---|
| Степень риска; | Высокая | Низкая |
| Уровень дохода | В среднем до 50% в год | 6-13% в год |
| Предпочтительный срок инвестиций | Короткий (до 3 лет) | Длительный (до 10 лет); |
| Гарантированность дохода | Нет | Да |
| Эмитент | АО и ПАО | Государство, местные органы власти, корпорации |
| Источники дохода инвестора | рост стоимости ЦБ и дивиденды | Купонный доход и слабый рост купонной стоимости |
| Срочность ценной бумаги | Бессрочно | Срок установлен |
| Сущность отношений инвестора и эмитента | Инвестор — владелец бизнеса | Инвестор — кредитор компании |
Кем быть совладельцем или кредитором
При желании поместить средства в инвестиционные инструменты требуется определиться, каков предпочтительный статус: совладелец или кредитор компании-эмитента. Права и возможности, предоставляемые акционерам и кредиторам их статусом, различаются.
Совладелец может голосовать на общем собрании акционеров, пропорционально количеству принадлежащих ему акций, не только за выплату дивидендов, но и по другим важным вопросам.
Недостатком при этом является то, что существует возможность отсутствия дивидендов, но и что стоимость принадлежащего ему упадет до нуля, так как не найдется желающих купить их.
Кредитор в отношении своих финансов находится в лучшем положении: возврат его средств гарантируется наличием резервного фонда. Размеры купонных выплат установлены до начала эмиссии, средства от них поступают прямо на его счет и при их появлении можно их расходовать.
Выплаты по ценным бумагам
Решение о размерах дивидендов принимается акционерами на общем собрании. Собрание может принять решение не выплачивать доход при отсутствии прибылей, или если акционеры решат потратить деньги на расширение производства или другие цели.
Прибылью кредиторов является процентный доход, оговоренный в эмиссионных документах, и деньги, полученные при погашении облигаций по номинальной стоимости. Их выплаты установлены заранее, и на них можно рассчитывать при планировании бюджета.
Регулярность
Дивиденды
Процентный доход выплачивают с регулярностью 1 раз в месяц, квартал, полгода, год. Большая часть представленных кредитных бумаг имеет полугодовой срок выплаты купонов.
Размер выплат
Доходность производственной деятельности компании отражается на размерах прибыли на акцию. Размер выплат может меняться во времени и отсутствовать при убыточных результатах. Привлекательность инвестиционного инструмента уменьшается сразу после выплаты дивидендов.
жестко регламентируется эмиссионными документами. Цена инвестиционного инструмента может меняться в зависимости от времени выплаты купона и налогообложения.
Стоимость ЦБ
номинальной стоимостью
В процессе обращения цена их может колебаться в зависимости от конъектуры рынка, перспектив роста отрасли и эмитента, выплат дивидендов и купонов, времени до погашения, финансовых индикаторов.
Гарантии и риски
Акционеры не имеют гарантий относительно доходности фирмы, получения дивидендов, увеличения стоимости выпущенных бумаг и возврата их стоимости. Все риски, касающиеся владения акциями, лежат на инвесторах.
Кредиторам гарантируется возврат кредитных средств и получение процентного дохода. При ликвидации или банкротстве имеют преимущественное право в удовлетворении требований.
Сроки обращения
Акционер может владеть бумагами до ликвидации предприятия, бессрочно. Срок обращения кредитных бумаг ограничивается временем их погашения.
Все виды и характеристики
Теперь конкретно, какие разновидности ЦБ бывают:
| Вид | Общая характеристика |
| Акции | Эмитентом акций является акционерное общество. Все купившие акции компании становятся ее совладельцами с долей УК. Инвесторы имеют право голоса на собрании, принимать участие в управлении, если акции являются голосующими. Во время выплаты дивидендов – получать часть дохода. При ликвидации общества – получить часть имущества. |
| Облигации | Основана на долге. Инвестор, приобретая облигации, дает в долг компании. В установленный срок эмитент должен вернуть займ, если не обанкротился. Так как известна дата погашения, размер суммы, можно оценить возможную прибыль. |
| Векселя | Это тоже долговая ценная бумага, которая обязывает в оговоренные сроки вернуть средства держателю. В отличие от облигации долг должен быть выплачем разово с процентами не позднее чем через год. Может быть передан третьим лицам без уведомления эмитента. |
| Банковский сертификат | Подтверждает, что у владельца есть вклад в банке и право получить деньги с процентами по данному вкладу в конце срока действия. Банковским сертификатом нельзя рассчитаться в магазине. Он только подтверждает наличие вклада. Для юридических лиц открываются депозитные сертификаты на 1 год. Для физических – сберегательный на 3 года. |
| Чек | Предъявителю чека банк выдает деньги со счета держателя чековой книги. то есть здесь участвуют 3 стороны: чекодатель (тот, у кого счет в банке), чекодержатель (тот, кто получил чек и предъявляет его банку), банк. Чеки бывают расчетные (безналичные переводы) и денежные (выплата наличных). |
| Фьючерсы | Это производный финансовый инструмент – договор, который обязывает произвести продажу или покупку в оговоренный срок по текущим ценам на рынке. Базовым активом по такому контракту могут быть пакет акций, валюта, товар, ставка по проценту. |
| Опционы | Это контракт, который дает преимущество, предоставляет право на первоочередную сделку в купле/продаже. |
| Коносамент | Это вторичный документ – расписка, которая подтверждает, что перевозчик гарантирует грузоотправителю получение и доставку товара. Получатель груза отмечает получение товара, имеющиеся повреждения и замечания. Применяют при морских, речных, международных транспортировках. |
| Закладная | Подтверждает права владельца выплатить задолженность по ипотеке, под залог имущества. Она отражает все реквизиты, суммы и сроки, информацию по кредитору. Если ипотека не будет погашена, имущество переходит к кредитору и обычно продается, чтобы погасить долг. |
| Инвестиционный пай | Это документ, выпущенный паевым фондом. Выдается инвесторам, которые имеют право на часть имущества ПИФа. Обладатель инвестиционного пая может влиять на управление компанией, получать вознаграждение при расторжении договора ДУ. |
Ценные бумаги на предъявителя
Ценные бумаги на предъявителя ⎯ это вид документарных ценных бумаг‚ которые могут быть переданы путем простой передачи самого документа. На таких бумагах не указано имя конкретного лица‚ а права владельца возникают при предъявлении их эмитенту или другому уполномоченному лицу.
Примером ценных бумаг на предъявителя является вексель‚ который представляет собой письменное обязательство одного лица о выплате определенной суммы другому лицу в определенный срок. Вексель передается путем передачи самого документа и может быть использован в качестве платежного средства или инвестиционного инструмента.
Ценные бумаги на предъявителя обладают такими особенностями⁚
- Простая передача прав на бумагу путем передачи самого документа.
- Отсутствие необходимости регистрации владельца в реестре акционеров или обязательственных отношений.
- Свободная передача и обращение на рынке ценных бумаг.
Ценные бумаги на предъявителя могут быть использованы для различных целей‚ включая финансирование‚ инвестирование и обеспечение платежей. Они обладают высокой ликвидностью и удобством использования‚ что делает их привлекательными для инвесторов и предпринимателей.
Примером ценных бумаг на предъявителя может быть сертификат депозита‚ который представляет собой документ‚ выданный банком‚ и подтверждающий вклад средств на определенный срок под определенный процент. Владелец сертификата имеет право на получение суммы вклада и процентов по нему по истечении срока депозита.
Ценные бумаги на предъявителя обладают своими особенностями и преимуществами‚ которые делают их востребованными на финансовых рынках. Они предоставляют гибкость и удобство в распоряжении имущественными правами и являются важными инструментами для финансового планирования и инвестирования.
Именные и на предъявителя ценные бумаги имеют свои отличия и особенности. Именные ценные бумаги выдается на имя конкретного лица и требуют специальной процедуры передачи прав. Они обеспечивают уникальную привязку к владельцу и предоставляют право на получение дивидендов или процентов‚ а также участие в управлении компанией.
Ценные бумаги на предъявителя могут быть переданы путем простой передачи документа и не требуют регистрации в реестре. Они обладают высокой ликвидностью и удобством использования. Владельцы таких бумаг имеют право на получение выплат по долгам‚ предусмотренным в документе.
Отличия между именными и на предъявителя ценными бумагами связаны с формой владения‚ процедурой передачи прав и уровнем защиты владельцев. Именные ценные бумаги обеспечивают более прочную связь с владельцем и требуют формальной передачи прав. Ценные бумаги на предъявителя обладают большей гибкостью и свободой в передаче.
Именные и на предъявителя ценные бумаги являются важными инструментами на финансовых рынках. Они предоставляют возможность инвесторам получать доходы от своих инвестиций и участвовать в управлении компаниями. При выборе ценных бумаг для инвестирования‚ необходимо учитывать их особенности и риски‚ а также конкретные цели и потребности инвестора.
Привет! Присоединяйся к Тинькофф. Открывай ИИС по моей ссылке, получай бонус — акцию до 20 000₽ и возможность вернуть до 52 000 рублей в качестве налогового вычета!
Открыть ИИС и получить бонус
Кто выпускает ценные бумаги (эмиссия)
Ценные бумаги появляются в результате эмиссии. Того, кто их выпускает называют эмитентом.
Чаще всего эмиссию делают с целью привлечения дополнительного капитала для развития бизнеса или же просто в качестве продажи его части.
Эмиссионные ценные бумаги — полное описание;
- Государство;
- Органы власти;
- Юридические лица (компании);
- Эмиссионные. Выпускается отдельными сериями и имеют близкие характеристики. Самый простой пример: ОФЗ (облигации федерального займа, гособлигации). Иногда их ещё называют государственными ценными бумагами. Подлежат обязательной государственной регистрации.
- Неэмиссионные (индивидуальная). Выпускаются партиями без государственной регистрации. Например: векселя, чеки, варранты.
Бессрочные ценные бумаги
Бессрочные ценные бумаги не имеют оговоренного срока использования и предполагают выполнение их эмитентом обязательств перед инвесторами пожизненно.
К бессрочным ценным бумагам относятся:
- Акции;
- Бессрочные облигации;
- Бессрочные векселя (ависта);
- Депозитарные расписки.
Последние являются вторичными ценными бумагами. Теперь рассмотрим каждый из этих видов подробнее.
Акции
Акции — это самый распространенный вид бессрочных ценных бумаг. Это ценные бумаги, дающие их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом и получение дивидендов при распределении ее прибыли. Простыми словами, покупая акции, инвестор, фактически, покупает долю в бизнесе.
Бизнес может идти успешно, а может — нет, поэтому и рыночная цена акций может как расти, так и падать, дивиденды — как выплачиваться в разном объеме, так и нет. То есть, обычные виды акций не гарантируют какой-либо прибыли их владельцам, в отличие от облигаций.
Но есть привилегированные акции, которые дают инвесторам больше прав на получение дивидендов, но зато меньше прав на участие в управлении компанией.
Дивиденды по акциям выплачиваются, как правило, раз в год, по итогам года, решение об их выплате и размере принимается на Общем собрании акционеров. Если есть серьезная необходимость направить полученную прибыль на другие нужды компании (расширение, модернизацию, и т.д.), то Собрание акционеров может принять решение, не предполагающее выплату дивидендов вообще.
Акции — это излюбленные ценные бумаги инвесторов и трейдеров со всего мира. Именно на акциях разбогатели самые знаменитые инвесторы, ведь ничто не может приносить такой стабильный и высокий доход, как вложение в реальный бизнес, что и предполагают инвестиции в акции.
Бессрочные облигации
В целом, облигации — это срочные ценные бумаги, но есть их отдельный вид, являющийся бессрочным. Иногда к их числу причисляют даже облигации, имеющие конкретный срок погашения, но очень длительный, например, 50-100 лет.
Покупая такие долговые ценные бумаги, инвестор получает небольшой, но стабильный источник пассивного дохода — купонный доход. Конечно же, риск вложения капитала на такой длительный срок существенно выше: даже если сейчас компания или государство кажутся сверхнадежными, что с ними будет через десятки лет — неизвестно.
Бессрочные векселя (ависта)
Векселя тоже относятся к срочным ценным бумагам, но тоже есть отдельная их разновидность, не имеющая конкретного срока обращения. Бессрочные векселя называют «ависта», так же называется надпись на векселе, которая удостоверяет возможность предъявления его к оплате в любое время.
Бессрочные векселя служат аналогом денег и передаются от владельца к владельцу путем проставления на них передаточной надписи — индоссамента.
Депозитарные расписки
Депозитарные расписки являются вторичными (производными) ценными бумагами, поскольку удостоверяют право владения акциями или облигациями — первичным базовым активом. Их выпускают с целью упрощения процедуры выхода компании на зарубежные рынки: разместить свои акции на фондовой бирже за рубежом сложнее, чем разместить там депозитарные расписки, выпущенные инвестиционным банком, имеющим доступ к торгам.
Выделяют несколько видов депозитарных расписок, исходя из географии их происхождения:
- Американские;
- Европейские;
- Глобальные;
- Российские.
Владея депозитарной распиской, инвестор получает все те же права, что и владельцы первичных ценных бумаг, право на которые она удостоверяет. То есть, он так же может получать дивиденды или купонный доход и т.д., а при необходимости — может и обменять их на первичные ценные бумаги. Сами депозитарные расписки тоже являются биржевыми активами и могут использоваться для спекулятивного заработка.
Подробнее о механизме выпуска и особенностях депозитарных расписок читайте в отдельной статье: Депозитарные расписки.
Теперь вы знаете, какие виды ценных бумаг существуют, и чем они отличаются между собой. Основных видов два — это акции и облигации, многие другие ценные бумаги являются производными от них.
Это только основная, вводная информация о ценных бумагах. Оставайтесь на Финансовом гении, изучайте раздел Инвестиции и другие разделы, чтобы узнать больше подробностей и нюансов о фондовом рынке и не только. До новых встреч на страницах сайта!
Оценить:
Что это такое и зачем они нужны
По определению ценная бумага – это документ. Имея его на руках, владелец может предъявить имущественные права. Ценные бумаги различные по своему назначению, но все имеют требования к оформлению, виду, сфере применения. Взаимные обязательства между ФЛ и ЮЛ обеспечивают надежность экономики, платежный оборот страны, инвестиционный процесс.
Все ценные бумаги и их оборот составляют рынок ценных бумаг. Его развитие влияет на рост финансовой системы, распределение инвестиционных ресурсов.
Сами по себе ценные бумаги не являются капиталом. Они обеспечивают доход своему владельцу.
Откуда берутся ценные бумаги
Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Так вот, эмиссия ценных бумаг нужна для того, чтобы:
- получить или увеличить первичный капитал;
- провести реорганизацию;
- увеличить объем инвестиций.
Кто выпускает
Эмиссия ценных бумаг доступна организациям различных форм. Ценные бумаги в первую очередь ассоциируются с акциями. Их выпускают только акционерные общества.
Различные некоммерческие организации размещают облигации.
Сертификаты выпускают банки, государство. Это самые большие по объему выпуска ЦБ.
Далее идут компании-грузоперевозчики – коносамент. Управляющие компании выпускают паи.
Вся эмиссия регулируется законом. А компании сами решают вопросы о размещении, например, с помощью андеррайтеров.
Ключевые особенности и функции ЦБ
Чтобы перейти к конкретным видам документов, стоит для начала разобраться с характеристиками ценных бумаг.
Какими свойствами обладают:
- все ценные бумаги обращаются на рынке, то есть покупаются, продаются, применяются для платежей;
- помимо оборота на рынке, данные документы используются в гражданском обороте;
- имеют свои стандарты и серии. Никакой самодеятельности;
- содержат все необходимые реквизиты;
- регулируются законодательно и признаются в стране;
- то, насколько ценная бумага быстро продастся, называется ее ликвидностью. Сколько принесет денег – доходностью;
- инвестиции – это всегда риск. Данным документам это также присуще;
- обязательны к исполнению прав, указанных в ЦБ.
Теперь о функциях:
- о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ. Чем он устойчивее, тем лучше экономическое положение;
- способствуют распределению капитала в экономических сферах;
- собирают и накапливают свободные деньги и накопления;
- регулируют денежное обращение;
- применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов.
Вексель
Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа
Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей
Виды векселей:
- Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
- Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
- Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
- Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую, данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. В последствие полученные средства перепродаются третьему лицу.
Все векселя делятся на финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции, и коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.
Понятие рынка ценных бумаг
Экономика любой страны строится на общественном воспроизводстве, включающем этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Рынок финансов обслуживает потребности воспроизводства для проведения обменных операций. С его помощью достигается главная цель функционирования рыночной экономики – получение выгоды, денежного дохода. Рынок финансов состоит из двух направлений:
- рынка денег, обслуживающего краткосрочные операции;
- рынка капитала, занимающегося сделками, превышающими 1 календарный год.
Рынок фондовых инструментов является промежуточным звеном. Для него характерны операции краткосрочной и долгосрочной природы. При этом сам рынок складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Ценная бумага выступает основным объектом отношений. Она подтверждает имущественное право собственности. Как правило, бывает именной или на предъявителя. Любые операции, проводимые на рынке фондовых инструментов, возможны при наличии документарной формы ценных бумаг, либо при бездокументарном подтверждении права владения пакетом фондовых инструментов.
Статья: Предъявительские ценные бумаги
Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов
Развитие фондовых рынков и инструментов способствовало появлению различных форм и видов ценных бумаг. В зависимости от их свойств происходит классификация рынков:
- На первичном рынке обращаются ценные бумаги, только что выпущенные, по номинальной цене.
- На вторичном рынке торгуются практически все виды ценных бумаг уже по рыночной цене.
- Регулируемые рынки отличаются высокими требованиями к участникам, при этом дают гарантии соблюдения прав сторон.
- Нерегулируемые рынки формируют договорные отношения между владельцами фондовых инструментов.
Если торги ведутся посредством биржи, то рынок называется биржевым. Проведение торговых операций вне биржевых площадок характерно для небиржевого рынка.
Замечание 1
Фондовый рынок привлекателен для инвестора тогда, когда он обладает приемлемым уровнем доходности, обеспечивает доступ к услугам профессиональных участников, обладает адекватным уровнем риска.
Отличия между акциями и облигациями
Акции и облигации относятся к самым распространенным инструментам рынка ценных бумаг. Для компаний и предприятий они являются важным источником увеличения капитала. Но механизм действия у этих видов ценных бумаг различный. Рассмотрим подробнее основные различия.
Замечание 2
При покупке акции инвестор получает право управления компанией и на получение прибыли. В случае покупки облигаций таких прав у инвестора не возникнет, он станет просто кредитором компании.
Итак, основные отличия облигаций и акций состоят в следующем:
- При вложении в акции, появляется возможность влиять на принимаемые решения и политику компании в целом, акционер обладает правом голоса на собрании акционеров. Владелец облигации не принимает никакого участия в управлении компанией.
- Владелец акций является совладельцем компании. Владелец облигации – кредитор для компании.
- Сравнение по признаку уровня доходности складывается в пользу акций: доходность по ним в виде дивидендов всегда выше, чем доходность по облигациям.
- С точки зрения рискованности, напротив, выигрывают держатели облигаций, поскольку в случае банкротства компании в приоритете будут выплаты по облигациям. Акционеры же могут не получить ничего совсем.
Итак, облигации надежнее, чем акции. Доходность по облигациям ниже, но имеет стабильность. Начинающим инвесторам рекомендуют вкладываться именно в облигации, оставив акции для продвинутых и более опытных игроков.
