Разница между опционом и фьючерсом

Что такое опционы?

Опционы – это производные финансовые инструменты, позволяющие инвесторам покупать или продавать активы, такие как акции, по заранее определенной цене в течение установленного срока. Они также относятся к контрактам, которые позволяют инвесторам покупать или продавать активы, например акции, по фиксированной цене в течение определенного времени.

Владение опционом не означает владения активом. Опционы на акции обычно охватывают 100 акций. Стоимость одного опциона составляет его «премию».

Короче говоря, они представляют собой финансовые контракты, которые предоставляют многочисленным инвесторам право, но не обязательство, купить или продать актив, например акции, по установленной цене в течение определенного времени. Существует два типа:

— Опционы «колл»: Право на покупку.

— Опционы «пут»: Право на продажу.

Кто такой «продавец опционов»?

Продавец опционов – это человек, который создает эти контракты. Хотя опционы предоставляют право на покупку или продажу, после их исполнения они приравниваются к праву собственности на активы. Как правило, один опционный контракт покрывает 100 акций, а цена приобретения этого права называется «премией».

По сути, опционы представляют собой инструменты для спекуляций на изменении цены актива или хеджирования от возможных колебаний цен, что отличает их от фьючерсных контрактов, которые предполагают совершение сделок на определенную дату в будущем.

Опционы и фьючерсы — большая разница

Опционы и фьючерсы — самые востребованные и ликвидные виды торговых сделок. У них есть перечень специфических сходных особенностей: ориентированность на будущее, заранее обусловленные характеристики, некий оговоренный срок действия и потребность участников застраховать свои убытки при изменении ситуации на рынке.

Хотя опционы и фьючерсы являются видами одного и того же распространенного инструмента торговли, между ними существуют различия в механизме действия. Для понимания разницы следует рассмотреть фьючерсы и опционы: что это такое, и как оба способа способствуют высокому заработку всех участников срочного рынка.

Что такое фьючерсы и как на них зарабатывать

Фьючерс — это контракт, согласно которому покупатель должен совершить покупку некого объема базового актива по указанной цене в особый срок. Он предполагает обязательства для обеих сторон, которые принимают участие в сделке.

При этом покупатель вносит сначала залог, а затем уже всю сумму по условиям договора. Т. е. в указанное время нужно выполнить обязательство, в связи с этим за несколько дней до даты контракта его необходимо купить или продать.

означает инвестиционный процесс, при котором есть возможность спекуляции на постоянно меняющихся котировках рынка или стоимости самих активов. Торговать можно 2 способами: на повышение и понижение цены, от этого зависит и тактика игроков биржи.

Сейчас торговля на рынке срочных контрактов имеет спекулятивный характер.

Говоря простыми словами, каждый трейдер старается купить актив по самой низкой цене и впоследствии продать по самой высокой, которая возможна на рынке в тот момент. Трейдерам дополнительно необходимо учитывать расходы на комиссию биржи и биржевых брокеров.

Что такое опцион

Опционы — финансовые инструменты, означающие контракт с возможностью купить тот или иной актив, но это не обязательство, а лишь право на покупку, чем он отличается от фьючерсного договора. Покупатель впоследствии сам решает, совершать покупку или нет. Если же он принял решение не совершать ее, то в оговоренные контрактом сроки он просто будет считаться расторгнутым.

Т. е. опцион предполагает неравное соотношение обязанностей и прав его участников, в этом отличие опционов от фьючерсов. Покупатель также имеет право совершить покупку не только в положенное время, но и раньше этого срока.

Покупатель опциона вправе реализовать или не реализовывать его, а продавец не имеет права отказать ему в покупке. При этом покупатель платит продавцу премию при заключении соглашения, что является прибылью последнего в такого рода сделках.

Еще один вид заработка на таких сделках называется страйком — это цена исполнения опциона, которая также порождает спекуляции.

Иными словами, биржевые участники сначала выбирают те опционы, которые подходят им по величине страйка, а в ходе торгов на площадке они уже смогут определить свою премию по той или иной сделке.

Опционы делятся на 2 вида: call и put. Call опционы порождают право купить актив по некой установленной цене, а put, соответственно, продать.

Разница между фьючерсом и опционом существенная, но иногда они выступают взаимосвязанными инструментами, т.к. в качестве актива по опциону может оказаться фьючерсный договор. Опционы считают более прибыльным средством, но также и более рисковым.

Для чего нужны фьючерсные контракты?

Предположим, руководство частного металлургического завода планирует провести модернизацию производства, но для этого требуются средства. Для получения достаточной суммы требуется продать 1000 единиц готовых изделий по текущей рыночной стоимости, например, за 10 000 000 рублей. Однако партия будет готова только через полгода. За это время цены на готовую продукцию могут упасть, поэтому запускать производство столь крупной партии рискованно. Чтобы перестраховаться, руководство завода находит торговую сеть, готовую выкупить 1000 единиц готовых изделий через 6 месяцев по текущей рыночной цене на момент заключения сделки. Подобный контракт называется фьючерсом, а срок его исполнения – экспирацией. 

Важно! Стороны являются гарантами исполнения своих обязательств. После подписания фьючерсного контракта потребуется выполнить все условия в срок, либо выплатить соответствующую компенсацию. . В момент экспирации стоимость товара может измениться

Предположим, на момент заключения фьючерса 1000 единиц готовых металлоконструкций стоила 10 000 000 рублей, а в момент экспирации 12 000 000. В этом случае прибыль торговой сети будет выше ожиданий, а производитель получит ту сумму, на которую рассчитывал изначально. Если же рыночная цена товара к моменту исполнения контракта снизится и будет составлять, к примеру, 8 000 000 рублей, то завод получит эту сумму от реализации, а 2 недостающих миллиона должна будет выплатить торговая сеть по условиям фьючерса. 

В момент экспирации стоимость товара может измениться. Предположим, на момент заключения фьючерса 1000 единиц готовых металлоконструкций стоила 10 000 000 рублей, а в момент экспирации 12 000 000. В этом случае прибыль торговой сети будет выше ожиданий, а производитель получит ту сумму, на которую рассчитывал изначально. Если же рыночная цена товара к моменту исполнения контракта снизится и будет составлять, к примеру, 8 000 000 рублей, то завод получит эту сумму от реализации, а 2 недостающих миллиона должна будет выплатить торговая сеть по условиям фьючерса. 

Заводу, о котором шла речь в нашем примере, выгодно заключать фьючерсные контракты, поскольку это защищает от рисков. Торговой сети идти на такую сделку выгодно только в том случае, если на момент экспирации рыночная цена товара будет выше, чем в момент подписания контракта. 

Важно! Все сделки с производными финансовыми инструментами заключаются исключительно на биржевых площадках

В чём разница между фьючерсами и опционами?

Итак, мы разобрались, что такое фьючерсы и опционы. Давайте теперь рассмотрим разницу между этими контрактами. В отличие от торговли акциями, которая представляет собой относительно простой и понятный процесс, фьючерсы и опционы — это совершенно другой мир торговых возможностей, и, надо сказать, торговля данными финансовыми инструментами может быть несколько сложнее.
Хотя фьючерсные и опционные контракты очень популярны среди инвесторов, не все знакомы с их ключевыми характеристиками. Прежде чем мы перейдём к рассмотрению разницы между этими финансовыми инструментами, давайте сначала рассмотрим, что у них общего.

Начнём с того, что оба являются производными финансовыми инструментами, или деривативами, торгуемыми на бирже. Это означает, что их стоимость является производной от показателей базового актива.
Они торгуются на биржах и торговых площадках по всему миру с ежедневной переоценкой позиций (опционы могут также торговаться на внебиржевых рынках).
Оба финансовых инструмента охватывают такие базовые активы, как валюта, облигации, акции, биржевые товары и т. д.

Помимо того, что оба финансовых инструмента дают инвестору некоторую степень гибкости, другое важное сходство заключается в том, что они отлично подходят для торговли с кредитным плечом. Именно поэтому фьючерсы и опционы являются любимым классом активов среди продвинутых, высокочастотных и проп-трейдеров, спекулянтов и профессиональных портфельных управляющих

Для торговли этими финансовыми инструментами нужно иметь маржинальный счёт.
В то же время это делает их весьма сложным финансовым инструментом для новичков в трейдинге. Торгуя фьючерсами и опционами без надлежащей стратегии риск-менеджмента, можно потерять очень много денег.
Другое фундаментальное сходство между опционами и фьючерсами — возможность применения этих контрактов в целях хеджирования портфеля. Инвесторы часто используют их, чтобы защититься от рыночного, отраслевого или других видов риска.
Как видите, у этих контрактов есть несколько общих характеристик, но в действительности они сильно отличаются друг от друга. Чтобы разобраться в этом вопросе, давайте рассмотрим пять основных факторов, определяющих разницу между фьючерсами и опционами.

1. Уровень риска и размер потенциальной прибыли

Первое и наиболее заметное различие между фьючерсами и опционами заключается в уровне риска, который несут в себе эти финансовые инструменты.
Во фьючерсной торговле риск очень высок, особенно в случае маржинальной торговли. При отсутствии грамотной стратегии выхода и управления рисками (например, ордеры стоп-лосс) инвестор может понести катастрофические убытки.
К примеру, торговля фьючерсными контрактами обычно позволяет трейдеру воспользоваться кредитным плечом в размере до 95% (а иногда даже больше). Если базовый актив сдвинется всего на 5% в нежелательном направлении, вы потеряете все вложения.
Напротив, в опционной торговле риск ограничивается размером премии, которую вы выплатили изначально. Инвестор не может потерять больше этой суммы, поскольку он вправе не исполнять опцион, если его условия стали невыгодными. В худшем случае контракт истечёт за невостребованностью и инвестор потеряет лишь изначально уплаченную сумму.
Таким образом, колебания цены при торговле опционами несут в себе меньшую опасность, чем в случае с фьючерсной торговлей, где, как мы показали в приведённом выше примере, если вы торгуете с маржой, всего одно движение цены может смести весь портфель

В случае же с опционами вы будете в безопасности, если рынок достигнет желаемой цели, а даже если нет, всё, что вы потеряете, — это размер премии.
Однако не будем забывать и о таком важном факторе, как уровень ликвидности. Фьючерсный рынок — один из самых ликвидных в мире

На нём ежедневно оперируют множество крупных компаний, снижая эффект проскальзывания.
Высокочастотные трейдеры, хедж-фонды, управляющие активами и другие организации каждый день создают внушительный объём торгов на рынке фьючерсов. В свою очередь, опционный рынок не вызывает столь оживлённого интереса. Даже в случае с самыми ликвидными опционами довольно трудно сбросить крупные позиции быстро, не повлияв при этом на рынок.
Ни опционные, ни фьючерсные контракты не имеют ограничений по размеру потенциальной прибыли, однако для продавца опциона потенциальная прибыль ограничивается размером уплаченной покупателем премии.

Основные параметры инструмента

Любой параметр  фьючерсного контракта можно посмотреть в его паспорте на сайте Московской биржи. Давайте рассмотрим эти параметры на примере все тех же фьючерсов на акции Сбербанка.

Каждый фьючерсный контракт имеет краткое название и тикер. Например, сейчас самый ликвидный и близкий к погашению контракт фьючерса на акции Сбербанка имеет код: SRZO.

0- это текущий год погашения. Сейчас 2020 год.

Z- это месяц погашения контракта. Обозначает погашение в декабре.

Сразу тут стоит дать расшифровку и всем другим месяцам:

И давайте еще раз пройдемся по типу контрактов. Они бывают:

1. Расчетные-это когда исполнение контракта хоть  прибылью или убытками выражается без поставок, а деньгами на ваш брокерский счет.
2. Поставочный контракт-это когда исполнение контракта происходит с поставкой актива. И это могут быть не только акции, но и нефть в физическом образе.

Ну и про гарантийное обеспечение хочу еще подметить важный факт: эта цифра очень подвижна и имеет несколько уровней. Когда рынок становится очень “шустрым и непредсказуемым”, в предверии затяжных праздников и выходных биржа повышает сумму ГО, а значит, что в спокойное время мы могли на сумму 50 000 рублей купить 5 контрактов , то в предверии праздников это может быть всего 2 контракта.

Разница между фьючерсами и опционами

Опцион и фьючерс имеют отличия. Для обеспечения фьючерсов трейдер должен внести первоначальную маржу, которая обычно составляет 10-15% от стоимости контракта. При изменении цены контракта необходимо пополнять обеспечение поддерживающей маржой.

При покупке фьючерсов максимально доступное кредитное плечо выше, чем у опционов. 

Поддерживающая маржа рассчитывается по формуле, установленной биржей. Может изменяться в зависимости от колебания цены базового актива, времени экспирации, изменения в волатильности и др. 

Опционы лучше фьючерсов тем, что не требуют обязательного внесения первоначальной и поддерживающей маржи. Однако, при покупке опциона трейдер должен заплатить определенную сумму, называемую премией. Размер премии определяется рынком и зависит от различных факторов, таких как волатильность актива и время до истечения опциона.

При использовании опционов максимально доступное кредитное плечо ниже, что делает их менее рискованными, но и менее доходными по сравнению с фьючерсами.

Для опционных сделок вместо первоначальной маржи вносится премия, которая рассчитывается индивидуально для каждой опционной сделки и зависит от многих факторов, включая стоимость базового актива, страйк-цену, дату экспирации и волатильность.

• Вариационная маржа – это дополнительные средства, которые трейдер обязан внести на свой счет, если убытки превышают поддерживающую маржу. Таким образом, вариационная маржа помогает увеличить доступные средства на счету, чтобы поддерживать открытую позицию и соответствовать минимальному требованию поддерживающей маржи.
• Процентная ставка биржи – установленный процент, который биржа использует для расчета маржи, связанный с рисками торговли на рынке.
• Объем контракта – количество базового актива, которое определяется в каждом фьючерсном или опционном контракте.
• Экспирация фьючерса и опциона – дата, когда контракт истекает и должен быть выполнен или закрыт.
• Волатильность фьючерса и опциона – мера изменчивости цен на актив. Чем выше волатильность, тем больше изменений может произойти в цене актива за определенный период времени.
• Страйк-цена – цена, по которой покупатель опциона может купить (в случае колл-опциона) или продать (в случае пут-опциона) базовый актив.
• Поддерживающая маржа – минимальная сумма, которую требуется иметь на счету для поддержания открытой сделки. Если убытки превышают доступные средства на счету, требуется дополнительный взнос в виде вариационной маржи.
• Кредитное плечо – возможность использования заемных средств, предоставляемых биржей, для увеличения потенциальной прибыли при совершении сделок.

Таким образом, для открытия одной сделки по фьючерсам и опционам необходимо внести разную сумму: для фьючерсов – первоначальная маржа плюс сумма на покрытие потенциальных изменений цены контракта, а для опционов – сумма премии.

Виды фьючерсных контрактов

Есть два вида фьючерсных контрактов:

1. Поставочный.
2. Расчётный – без поставок.

Поставочные фьючерсы обязуют покупателя и продавца совершить фактическую продажу товара и его оплату в указанные в контракте сроки.

Расчётный фьючерс никак не связан с реальными поставками продукции. Предполагается, что одна из сторон будет выплачивать второму  участнику сделки разницу между стоимостью актива в период заключения сделки и фактической ценой продукции на момент истечения контракта.

Расчёт между контрагентами производится в деньгах, а физическая поставка товара не предусмотрена. Такие сделки совершают для хеджирования или спекулятивных манипуляций.

Хеджирование позволяет нивелировать вероятные потери, полученные при заключении контракта на другом рынке.

Цена фьючерсного контракта — контанго и бэквордация

Фьючерсный контракт относится к категории отдельных биржевых товаров, со стоимостью,  отличающейся от цены актива.

На этот показатель могут влиять прогнозы и риски, вызванные вероятным изменением предмета достигнутых ранее договорённостей. Цена актива на рынке и стоимость фьючерса этого товара может иметь отрицательное или положительное соотношение.

В этой ситуации большинство инвесторов надеются, что цена актива на биржах в скором времени существенно снизится.Контанго и бэквордация на графике

Ценой фьючерса называют текущую рыночную стоимость контракта, у которого есть определённый срок истечения. Справедливая цена определяется, как стоимость, выгодная для приобретения актива, который будет немедленно поставлен и его последующего удержания, вплоть до использования, посредством извлечения выгоды, реализации или использования.

Одновременно с этим при справедливой цене, трейдеру выгодно приобрести контракт на актив с определённым сроком исполнения. Разница соответствующей и текущей цены называется базисом контракта, который пребывает относительной спотовой стоимости актива в двух состояниях.Что влияет на стоимость фьючерсного контракта

Страховка

Торговля ведётся при условии обеспечения сделки, посредством депозита, размер которого составляет 2 – 10% от цены актива контракта.

Это страховка, требуемая биржей от обеих сторон, заключающих договор. Установленная сумма блокируется на счетах, формируя своеобразный залог.

Если цена фьючерса растёт, то обеспечение продавца возрастает, а при её снижении, уменьшается.  Этот механизм позволяет избегать процедуры оплаты при заключении контракта.

Когда фьючерс сохраняется до момента его закрытия, стороны выполняют свои обязательства, поставляя активы или перечисляя денежные средства.

Когда кто-то из участников не хочет выполнять свои обязательства, это за него делает биржа, оставляя себе некоторую сумму из гарантийного обеспечения. Такая схема работает только в отношении контрактов, по которым предусмотрена поставка актива.

Сроки истечения

Есть несколько дат истечения срока контракта. Например, для индекса доллара, акций, финансовых инструментов срок истечения наступает ежеквартально в третью пятницу последнего месяца квартала.

Существуют фьючерсы с ежемесячным выходом, в частности CME Crude Oil. Прочие виды контрактов могут заканчиваться в другие дни. Чтобы продуктивно торговать фьючерсами, следует помнить дату истечения контракта.

Если отмечается неожиданное уменьшение объёма после истечения очередного дня торгов, то сроки подходят, и большая часть трейдеров начинают закрывать сделки до прекращения действия договора.Структура фьючерсного контракта

У каждого фьючерсного контракта есть срок действия. Проверьте спецификации контракта на даты истечения срока действия вашего контракта. Обычно происходит значительное падение объема, поскольку фьючерсный контракт приходит в течение нескольких дней после его истечения.

Это связано с тем, что все краткосрочные трейдеры закрывают свои позиции, и только люди и компании, которые хотят купить или продать базовый продукт, продолжают торговать и удерживать свои позиции до истечения срока.

Краткосрочные трейдеры не заключают фьючерсные контракты до истечения срока действия, они просто делают или теряют деньги на основе колебаний цен, которые возникают после покупки или сокращения контракта.

Пример работы фьючерсного опциона пут

Если опцион пут на фьючерс
предъявлен к исполнению, то надписатель должен принять поставку соответствующих фьючерсных контрактов от держателя этого фьючерсного опциона, то есть продавец должен занять длинную позицию по фьючерсному контракту (купить фьючерс в обмен на короткую позицию по опциону). А держатель опциона занимает короткую позицию по фьючерсному контракту (продаёт фьючерс в обмен на длинную позицию по этому опциону). Таким образом, в случае исполнения фьючерсного опциона пут его надписатель становится держателем фьючерса, а владелец опциона становится надписателем фьючерса и они оба принимают на себя обязательства по данному фьючерсному контракту.

Например, покупается фьючерсный опцион пут на майскую кукурузу с ценой исполнения 3 доллара за бушель или всего с ценой 15 000 долларов. При этом выплачивается премия надписателю опциона 15,75 цента за бушель или всего 787,5 доллара.

Если в последующем держатель опциона решается исполнить опцион, то надписатель должен принять от держателя опциона поставку майского фьючерсного контракта с той же ценой исполнения. Если опцион не исполняется, то потери его владельца составят сумму, выплаченную надписателю в виде премии (787,5 доллара). В момент истечения фьючерса должен быть осуществлен клиринг между участниками этих позиций.

Большинство фьючерсных опционов
не исполняется, чаще всего осуществляются обратные сделки до даты исполнения. Обе стороны в любой момент до даты исполнения опциона могут совершить обратную сделку. Даже после того как опцион исполнен и по нему открыта соответствующая фьючерсная позиция, можно совершить офсетную сделку на фьючерсном рынке.

Таким образом, на один и тот же базисный актив могут одновременно существовать опционы, фьючерсы и фьючерсные опционы.

Это опцион, активом которого является фьючерсный контракт. Покупатель имеет право (но не обязательство) по утвержденной цене исполнения занять определенную позицию по фьючерсу в любое время до истечения срока действия опциона. Это может быть фьючерс на товар, валюту, индекс или финансовый инструмент.

Продавец опциона на фьючерс обязан выполнить условия соответствующего фьючерса, когда покупатель воспользуется своим правом исполнить опцион. Фьючерсные опционы торгуются на тех же условиях, что и изначальные фьючерсные контракты. Опционы на фьючерсы соотносятся с базовыми фьючерсными контрактами по количеству актива, сроку действия и исполнению страйковой цены.

Есть несколько отличий между фьючерсами и опционами на фьючерсы, начиная с того, что для покупателей и продавцов существуют разные обязательства. Давайте поближе познакомимся с различиями между фьючерсными контрактами и опционами на фьючерсы.

Фьючерсный контракт

Согласно фьючерсному контракту, покупатель обязан выкупить определенный актив в установленный срок. Продавец обязан осуществить продажу и доставку в день, установленный контрактом, за исключением случая, когда держатель фьючерса закрывает позиции до истечения срока действия. В отличие от опциона фьючерсный контракт не предполагает изначальной выплаты стоимости. Размер базового актива обычно больше, чем в опционном контракте. Доход добавляется на счет фьючерса ежедневно в конце биржевого дня. Это значит, что стоимость актива рассчитывается в соответствии с его текущей ценой на рынке.

Опционный контракт на фьючерс

Приобретая опцион на фьючерс, покупатель имеет право – но не обязан – купить или продать определенный актив по предварительно установленной цене. Этим правом можно воспользоваться в любое время в течение срока действия контракта. Опцион можно приобрести, заплатив цену – премию. Размер базового актива, как правило, ниже, чем у фьючерсного контракта. Получить прибыль по опциону можно следующим образом.

• Исполнить опцион в момент наибольшей выгоды;
• Занять противоположную позиции (техника хеджирования);
• Удержание опциона до истечения срока действия, чтобы получить прибыль в размере разницы между ценой актива и страйком.

Что такое фьючерс и опцион

Начну с определений, чтобы не запутать читателя. Договор на приобретение прав и обязанностей по оговоренным условиям называется деривативом. Стоимость синтетической ЦБ (так иногда называют этот финансовый инструмент) зависит от стоимости актива.

Ими могут быть:

• валюты;
• ценные бумаги;
• товары;
• биржевые индексы.

Опцион и фьючерс – это именно деривативы. Их роль – хеджирование рисков, характеристика – срочные сделки.

Виды

Виды фьючерсов:

1. Поставочный. Предполагается передача предмета соглашения по расчетной стоимости, установленной в последний день торгов. Если товар у продавца не появляется, биржа выписывает штрафы. Например, SBRF – фьючерс на акции Сбербанк, то есть поставка акций.
2. Расчетный, или без поставки. Стороны производят обмен только в денежном эквиваленте. Например, Si – 12.15 контракт на курс доллар США/рубль.

Виды опционов классифицируются по таким признакам:

• тип (put option, call option);
• базисный актив (товары, акции, валюты);
• расчет (с выплатой премии или без);
• рынок обращения.

Кроме того, есть классификация по стилям:

1. Американский. Держателю можно воспользоваться правом покупки, пока действует соглашение.
2. Европейский. Покупателю дается время на принятие решения только по окончании договора.
3. Азиатский. Отличается по способу расчета: берется средняя цифра за весь срок.

Futures vs Options

Futures contracts are standardized and traded on exchanges, allowing buyers to lock in a price and investors to bet on future price movements. Option contracts are traded on exchanges or over the counter and can be used for hedging or speculation, allowing investors to make bets on future price movements.

The futures contract is a very well-known financial contract between investors. Speculators and arbitrageurs mostly prefer it.

The futures contract buyer is obligated to honour the contract and must purchase the fixed future date, irrespective of any security-related circumstance.

The options contract is yet another financial contract that is very popular among investors and is mostly preferred by hedgers. In this contract, there is no application for the buyer of the acid to make the purchase.

If the buyer chooses not to purchase the designated date, he is free to do so.

Main Differences Between Futures and Options

1. In a Futures contract, the buyer is obligated to honour the contract, whereas, in an Options contract, there is no obligation on the buyer.
2. In a Futures contract, if the buyer exercises the right, the contract seller must make the purchase. On the other hand, in an Options contract, the buyer can choose whether to move forward with the purchase or not.
3. A high payment margin is required in a Futures contract, and a low payment margin is required in an Options contract.
4. Arbitrageurs and speculators prefer the Futures contract, while hedgers prefer the Options contract.
5. There is unlimited profit and unlimited loss in the Futures contract. In the Options contract, there is unlimited profit and limited loss.

References

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1985.tb02384.x
2. https://search.proquest.com/openview/9670211fbeec5a25da7d12fce203462b/1?pq-origsite=gscholar&cbl=48242

Home – Finance – Futures vs Options: Difference and Comparison

Last Updated : 13 July, 2023

One request?

I’ve put so much effort writing this blog post to provide value to you. It’ll be very helpful for me, if you consider sharing it on social media or with your friends/family. SHARING IS ️