Акции привилегированные и обыкновенные: что значит, в чем разница, таблица

Преимущества привилегированных акций для инвесторов

Привилегированные акции – это один из видов акций, которые бывают в обращении на финансовых рынках. Они отличаются от обычных акций особыми правами и стратегиями вложений. В данной статье мы рассмотрим преимущества привилегированных акций для инвесторов.

1. Получение дивидендов в приоритетном порядке

Одним из главных преимуществ привилегированных акций является получение дивидендов в приоритетном порядке перед обычными акциями. Держатели привилегированных акций получают выплаты в виде дивидендов до того, как дивиденды выплачиваются обычным акционерам. Это означает, что инвесторы, вложившиеся в привилегированные акции, могут получать больше дивидендов, чем держатели обычных акций.

2. Приоритетное получение стоимости акций при ликвидации компании

В случае ликвидации общества держатели привилегированных акций имеют приоритетное право на получение стоимости своих акций перед держателями обычных акций. Это означает, что в случае банкротства или продажи компании, инвесторы с привилегированными акциями получат свои инвестиции в первую очередь, прежде чем будут распределены средства между держателями обычных акций.

3. Ограниченное участие в управлении компанией

Привилегированные акции обычно не дают права голосования на собраниях акционеров компании. Это означает, что инвесторы с привилегированными акциями не имеют возможности принимать решения по управлению компанией. Для некоторых инвесторов это может быть преимуществом, так как им не требуется активное участие в управленческих решениях, а только получение стабильных дивидендов.

4. Фиксированный доход и стабильность инвестиций

Привилегированные акции обычно имеют фиксированный доход, который выплачивается в виде дивидендов. Это обеспечивает инвесторам стабильность и предсказуемость доходов. В отличие от обычных акций, где дивиденды зависят от прибыли компании, привилегированные акции обычно имеют фиксированный процентный доход. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые хотят получать стабильный доход без риска изменения цен акций.

5. Защита от финансовых рисков

Привилегированные акции предоставляют инвесторам защиту от финансовых рисков, таких как изменение стоимости акций на рынке. В случае падения цены обычных акций, привилегированные акции обычно имеют более низкий уровень риска и сохраняют свою стоимость. Это делает их привлекательными для инвесторов, которые хотят защитить свой капитал от колебаний цен акций.

6. Различные типы привилегированных акций

Привилегированные акции могут иметь различные типы привилегий, такие как приоритетное получение дивидендов, приоритетное получение стоимости акций при ликвидации компании, приоритетное право на голосование и другие. Это позволяет инвесторам выбирать тот тип привилегий, который наиболее соответствует их инвестиционным стратегиям и целям.

Итоги

Привилегированные акции предоставляют инвесторам ряд преимуществ, таких как приоритетное получение дивидендов, приоритетное получение стоимости акций при ликвидации компании, ограниченное участие в управлении компанией, фиксированный доход и защита от финансовых рисков. Они также предлагают различные типы привилегий, которые позволяют инвесторам выбирать наиболее подходящий вариант для своих инвестиций.

Различия в распределении дивидендов

Когда компания получает прибыль (после вычета налогов), нераспределенная прибыль может быть распределена среди акционеров (владельцев обыкновенных акций) в виде дивидендов. Это распределение дивидендов зависит от того, приносит ли компания прибыль.

Владельцам привилегированных акций часто выплачиваются гарантированные дивиденды по заранее определенной процентной ставке, которая указывается в момент предложения акций.

Налоговый режим для дивидендов немного отличается для обыкновенных и привилегированных акций. В частности, период удержания для квалифицированных дивидендов является более продолжительным для привилегированных акций (90 дней), чем для обыкновенных акций (60 дней), если дивиденды связаны с периодами, превышающими 1 год.

Привилегированные акции

акции, с одной стороны, обладающие специальными правами, первостепенными правами на получение дивидендов, и с другой, на ряд прав которых наложены специальные ограничения, ограничение на управление Компанией.

Понятие привилегированной акции

Привилегированные акции — это ценные бумаги, схожие по своей структуре облигациями тем, что, по сути, является долговым документом с плавающим или фиксированным доходом. Привилегированные акции это один из видов инвестиций, который входит в группу «старших» бумаг Компании, т.е. стоит в приоритете при возмещении убытков в случае банкротства Компании и начислении дивидендов с прибыли Компании, но, она не дает Вам право голоса при принятии решения в Компании, а также она не является бумагой предоставляющей Ваше право на долю в Компании. Таким образом привилегированные акции можно рассматривать не как акции, а больше как облигации Компании, в следствии чего цены на привилегированные акции, как правило ниже цен, на обычные акции.

Плюсы инвестирования в привилегированные акции:

Несомненным плюсом привилегированной акции является ее приоритет перед другими акциями в распределении прибыли через выплату дивидендов. Если говорить простым языком, то при наличии прибыли, Компания обязана начислить в первую очередь дивиденды по привилегированным акциям, в то время как обязанности начисления дивидендов по обыкновенным акциям у Компании нет. Размеры дивидендов по привилегированным акциям Компания определяет в Уставе. Также прописываются условия по выплатам данных дивидендов. Например: Компания может установить, что размер обязательных к выплате дивидендов по привилегированным акциям может составлять фиксированную, незначительную сумму, но данный размер не может быть ниже суммы дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям. При наличии таких условий привилегированные акции становятся довольно привлекательным видом инвестиции, т.к. в большинстве случаев привилегированные акции торгуются значительно дешевле обыкновенных. Вторым плюсом Привилегированных акций является приоритетность данных бумаг при возмещении убытков при банкротстве Компании. Как я уже писал Привилегированные акции рассматриваются как заем Компании и по этому при прохождении процедуры банкротства входят в реестр задолженностей подлежащих возмещению, тогда как обыкновенные акции являются документами удостоверяющими право на собственность в Компании, оставшуюся после удовлетворения всех долгов, если такая останется. Третьим плюсом Привилегированных акций является соотношение цены привилегированной акции к обыкновенной. Если Вы разрабатываете стратегию инвестирования на дивидендные акции, и у эмитента, акции которого Вы хотите приобрести, имеются привилегированные акции, а в уставе Компании имеется указание о выплате дивидендов по привилегированным акциям не менее чем по обыкновенным, то в данной случае прибыль от владения привилегированными акциями будет больше, т.к. сами эти акции стоят значительно дешевле обыкновенных.

Минусы инвестирования в привилегированные акции:

Несомненным минусом привилегированной акции является тот факт, что данная акция не устанавливает Вас как владельца Компании, она не дает возможности управлять бизнесом, принимать решения и участвовать в голосовании по важным вопросам деятельности фирмы. Таким образом, если Вы собираетесь, стать собственником бизнеса или иметь в нем долю, данный вид акций такого права Вам не даст. Привилегированные акции в отдельных случаях могут предоставлять право голоса, а также иметь возможность обмена на обыкновенные акции, эти случаи прописываются в уставных документах Компании. Компания может принимать решения о минимальных выплатах по привилегированным акциям, на достаточно длительных сроках, а по обыкновенным акциям не проводить выплаты вовсе, инвестируя полученные прибыли в развитие Компании. В данном случае произойдет прирост стоимости Компании, что в свою очередь вызовет рост обыкновенных акций и падение привилегированных. Учитывая данные особенности, необходимо более тщательно подходить к подбору привилегированных акций, анализируя не только финансовые результаты Компании, но и дивидендную историю не менее чем за пять лет.

Подбор привилегированных акций необходимо производить по аналогии, с обыкновенными акциями, учитывая вышеуказанные особенности. Более подробно про привилегированные акции я расскажу в следующих статьях.

Всё познаётся в сравнении

Права держателей как привилегированных, так и обыкновенных акций устанавливаются Федеральным законом № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 (последняя редакция от 04.11.2019). Посмотрим, что же гласит закон.

Избирать и управлять

Права владельцев обыкновенных акций по управлению компанией прописаны в законе коротко и ясно: «могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам» (статья 31, пункт 2). Более того, с увеличением количества принадлежащих акций растут и возможности владельца. Он может:

имея более одного процента от общего количества акций – запрашивать информацию о так называемых «крупных сделках», то есть сделках на сумму более 25% от стоимости балансовых активов компании, и требовать для ознакомления протоколы заседаний совета директоров (ст. 91, п. 2);
более 2% – вносить вопросы в повестку дня ежегодного собрания акционеров и выдвигать кандидатов в совет директоров, получая реальную возможность управления компанией (ст. 53, пп. 2 и 3);
10% и выше – требовать созыва внеочередного собрания акционеров (ст. 55, п. 1).

Справочная информация: пакет размером свыше 25% голосующих акций называется блокирующим, а свыше 50% – контрольным.

Обладатели же привилегированных акций очень сильно ограничены в правах по управлению бизнесом. Пункт 1 статьи 32 утверждает, что «акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом». Дальнейшее содержание этой статьи и посвящено таким исключениям. Не будем приводить полный текст, а просто выделим наиболее существенные моменты:

владельцы привилегированных акций могут голосовать по наиболее важным для компании вопросам (реорганизация, ликвидация и так далее);
они также приобретают право голоса, если по имеющимся привилегированным акциям не были выплачены дивиденды.

Вот мы и добрались до ещё одного важнейшего отличия обыкновенных акций от привилегированных: дивидендной политики.

Защитные инвестиции

Процесс определения размера дивидендов, выплачиваемых владельцам акций, состоит из нескольких этапов. Сначала совет директоров решает, какую часть прибыли направить на развитие бизнеса, а какую – на выплату дивидендов по каждому виду акций отдельно. Решение носит лишь рекомендательный характер, и должно быть утверждено общим собранием акционеров. В принципе, собрание может установить любой другой размер дивидендов, лишь бы он был не выше рекомендованного. Это утверждается статьёй 42 всё того же закона № 208-ФЗ.

Этот процесс одинаков для акций любого вида, как привилегированных, так и обыкновенных. Однако привилегированные акции имеют своего рода защиту: в уставе компании должен быть определён размер дивидендов по ним (ст. 32). Эту защиту владельцы таких акций получили как бы в обмен на отказ от участия в управлении компанией. Совершенно не обязательно, чтобы в уставе был указан фиксированный размер дивидендов, подойдёт и способ расчёта этого размера или просто минимум, который обязана выплатить компания держателям акций. Если же предприятие не хочет или не может осуществить такие выплаты, то, как упоминалось выше, привилегированные акции становятся голосующими. Такие случаи происходят, когда дела у той или иной компании идут совсем уж плохо.

Привлечение средств

Итак, мы рассмотрели наиболее важные отличия привилегированных акций от обыкновенных (есть и другие, но они не играют особой роли для частных инвесторов). Для наглядности сведём имеющуюся информацию в простую и удобную таблицу:

Отличия привилегированных акций от обыкновенных

	Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Право голоса	По всем вопросам	Только по самым важным темам (реорганизация, ликвидация)
Дивиденды	Не гарантированы	Минимальный размер (или способ его расчёта) определён уставом компании

Теперь становится ясным, зачем компании выпускают привилегированные акции: они получают приток оборотных средств, не передавая при этом права управления в «чужие руки». Можно привести интересную аналогию: привилегированные акции – это «бессрочные облигации». То есть по ним выплачивается постоянный доход (в форме дивидендов, а не купонов), но дата их погашения не наступит никогда. Осталось разобраться, интересна ли подобная ценная бумага для инвестиций.

Обыкновенные

Обыкновенные акции предоставляют право номинальному держателю на управление предприятием относительно имеющейся доли. Процент акций во владении определяет возможную степень вовлечения в руководство.

При владении 1% акций держатель получает доступ к реестру акционеров. Также он получает регулярные обновления об изменениях от реестродержателя. Более существенная возможность принять участие в руководстве представляется при владении 2%: можно уже выдвигать своего представителя в состав совета директоров. Обладатели 10% акций могут неограниченное количество раз требовать внеочередного собрания акционеров, внеплановых аудитов деятельности предприятия-эмитента.

Что касается получения прибыли от обыкновенных акций, то возможны два варианта:

спекулятивная торговля;
получение дивидендов.

Спекуляции могут совершаться не только с обыкновенными акциями, но и с другими ценными бумагами, обращающимися на рынке. Суть заключается в использовании краткосрочных колебаний рынка с тем, чтобы дешевле купить, а затем дороже продать – позиция «лонг». Также имеется возможность заработать на падении курса акций. Заключается она в том, что трейдер берет у брокера бумаги в долг, тут же их продает, а затем после падения цены выкупает их обратно и возвращает брокеру, себе оставляя положительную разницу в цене – позиция «шорт».

С получением дивидендов по обыкновенным акциям сложнее. Во-первых, их может просто не быть. Во-вторых, их размер заранее неизвестен. Решение о выплате дивидендов и их объеме принимает совет директоров при распределении прибыли предприятия.

Как правило, дивидендные выплаты стабильно осуществляют крупные и уверенные компании, занимающие прочное положение на рынке. Малые же компании и развивающиеся предпочитают вкладываться в себя: для расширения производства, открытия новых рынков, интенсификации деятельности.

Привилегированные акции Сбербанка: важная деталь инвестирования

Привилегированные акции Сбербанка, как и у других российских компаний, представляют собой особый тип акций, который отличается от обыкновенных акций. Основное отличие состоит в том, что у привилегированных акций установлены дополнительные привилегии в виде приоритетного права получения дивидендов и приоритетного права прибыли в случае ликвидации компании.

Владельцы привилегированных акций Сбербанка имеют приоритетное право получения дивидендов по сравнению с обыкновенными акционерами. Это означает, что в случае выплаты дивидендов, владельцы привилегированных акций получат свою долю прибыли первыми, до того как будет распределена между владельцами обыкновенных акций. Таким образом, владельцы привилегированных акций могут рассчитывать на стабильные выплаты дивидендов.

Еще одним преимуществом привилегированных акций Сбербанка является приоритетное право прибыли в случае ликвидации компании. При ликвидации компании или продаже ее активов, владельцы привилегированных акций получат свою часть первыми, прежде чем активы будут распределены между владельцами обыкновенных акций.

Преимущества привилегированных акций Сбербанка:
- Приоритетное право получения дивидендов.
- Приоритетное право прибыли при ликвидации компании.

Отметим также, что привилегированные акции Сбербанка обычно торгуются на бирже с учетом их дополнительных привилегий. Это означает, что их стоимость может отличаться от стоимости обыкновенных акций Сбербанка

Важно учитывать этот фактор при выборе акций

Стоит также отметить, что привилегированные акции Сбербанка могут иметь разные типы и уровень дополнительных привилегий. Некоторые привилегированные акции могут иметь более высокий приоритетный статус и более высокие выплаты дивидендов, чем другие

Поэтому важно изучать информацию о разных типах привилегированных акций Сбербанка и выбирать те, которые наиболее подходят вам по риску и доходности

В целом, привилегированные акции Сбербанка представляют собой интересную инвест-идею, особенно для инвесторов, которые ценят стабильность и постоянные доходы в виде дивидендов. Однако следует помнить, что при выборе акций Сбербанка, в том числе и привилегированных, необходимо учитывать различные факторы, включая прогнозы по доходности компании, уровень дивидендных выплат, налоги и другие факторы, которые могут повлиять на доходность вашей инвестиции.

Обыкновенные акции Сбербанка: особенности и перспективы

Обыкновенные акции Сбербанка составляют основную массу акций компании и обладают определенными особенностями, отличающими их от привилегированных акций. Они предоставляют своим владельцам право голоса на общем собрании акционеров, а также долю в прибыли компании в виде дивидендов.

Дивиденды: обыкновенные акции Сбербанка позволяют их владельцам получать дивиденды, которые берутся из чистой прибыли компании после уплаты налогов.
Уровень доходности: обыкновенные акции Сбербанка могут иметь различные уровни доходности в зависимости от финансовых показателей компании и состояния рынка.
Влияние на компанию: обыкновенные акции Сбербанка дают своим владельцам право голоса на общем собрании акционеров и возможность влиять на принимаемые компанией решения.

Важно знать, что обыкновенные акции Сбербанка представляют собой часть капитала компании и их цена формируется на бирже. Они могут быть как дешевле, так и дороже привилегированных акций Сбербанка

Однако, при выборе между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка, необходимо учитывать как плюсы, так и минусы каждого из типов акций. Так, обыкновенные акции могут предоставить инвестору право голоса и возможность получить дивиденды, но при неудачном развитии компании и ее ликвидации, обыкновенным акционерам будет выплачена приоритетная компенсация привилегированным акционерам.

Таким образом, выбор между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка зависит от инвестора и его инвестиционной стратегии. Обыкновенные акции предлагают возможность влиять на компанию и получать дивиденды, но несут риск получить меньшую компенсацию при ликвидации компании. Привилегированные акции, в свою очередь, позволяют получить приоритетные выплаты и защиту при ликвидации компании, но не дают право голоса.

Как и где купить акции частному инвестору?

Как и другие ценные бумаги, они продаются и покупаются на бирже, куда «обычным смертным» входа нет. К сожалению, без услуг посредника-брокера не обойтись. За посреднические услуги, естественно, придется заплатить. А дальше все очень похоже на открытие банковского счета. Идете в контору брокера с документами, открываете брокерский счет и пополняете его на нужную сумму. И по Вашему распоряжению, брокер помогает купить привилегированные акции и другие ценные бумаги.

Что касается условий обслуживания, то у каждого брокера они свои.

Например, знаменитый ФИНАМ дает возможность открыть тестовый вариант работы на Московской валютной бирже для новичков. «Стартовать» можно с минимальной суммой в 30 000 рублей. Вознаграждение брокера при любом обороте составит 0,0177%. Единственный минус — пакет «Тест-Драйв» можно оформить только на 30 дней.

Ну, а если вы склонны к риску и вам интересно попробовать себя в торговле фьючерсами на акции, валюту или даже индекс — рекомендую посетить бесплатный вебинар Дмитрия Михнова, где он рассказывает о возможностях высокого заработка на Московской бирже.

А через какого брокера Вы покупаете ценные бумаги для расширения своего инвестиционного портфеля? Делитесь постами с друзьями и не забывайте подписываться на обновления блога!

Виды привилегированных акций

Существует несколько типов привилегированных акций, каждый из которых имеет свои уникальные особенности и характеристики. Понимание этих типов может помочь инвесторам принимать обоснованные решения при рассмотрении инвестиций в привилегированные акции.

Привилегированные акции

Приоритетные привилегированные акции — это порядок, в котором привилегированные акции располагаются при определении очередности удовлетворения требований кредиторов или выплаты дивидендов. Они имеют приоритет перед обыкновенными акциями и относятся к более раннему выпуску привилегированных акций, которые имеют приоритет. В случаях, когда компания может позволить себе выплачивать дивиденды только по одному уровню акций, она должна начать с предыдущего выпуска привилегированных акций.

Привилегированные привилегированные акции

Привилегированные акции — это следующий уровень акций с точки зрения приоритетности. Несмотря на то что она отстает от привилегированных акций предыдущего выпуска, она часто имеет больший приоритет по сравнению с другими выпусками привилегированных акций. Если существует несколько уровней привилегированных акций, то каждому выпуску обычно присваивается свой ранг (например, самый старший, второй старший и т. д.).

Бессрочные привилегированные акции

Бессрочные привилегированные акции — это тип привилегированных акций, которые не имеют фиксированной даты окончания срока обращения. В отличие от облигаций, первоначальный капитал, вложенный в бессрочные привилегированные акции, не возвращается акционерам. Вместо этого инвесторы должны продать свои акции на рынке, если они хотят погасить свои инвестиции.

Конвертируемые привилегированные акции

Конвертируемые привилегированные акции позволяют акционерам конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции. Этот обмен может произойти в любое время, независимо от цены любой из акций. После конвертации инвестор теряет право на торговлю и не может конвертировать обыкновенные акции обратно в привилегированные. Конвертируемые привилегированные акции обычно имеют заранее определенные ограничения по количеству акций обыкновенных акций, на которые они могут быть обменены.

Кумулятивные привилегированные акции

Если компания выдает дивиденды, но не выплачивает их, в дело вступают кумулятивные привилегированные акции. Невыплаченные дивиденды накапливаются и должны быть выплачены в будущем. Привилегированные акции имеют приоритет перед обыкновенными акциями в получении дивидендов. Поэтому кумулятивные привилегированные акции должны получить все накопленные дивиденды за предыдущие годы, прежде чем другие акции низшего уровня смогут получить дивидендные выплаты.

Некумулятивные привилегированные акции

Некумулятивные привилегированные акции не накапливают невыплаченные дивиденды за предыдущие годы. Если компания не выплачивает дивиденды в определенном году, «пропущенные» дивиденды не компенсируются в последующих периодах. Дивиденды считаются по годам, и любой предыдущий период не переносится и не имеет веса при определении дивидендных выплат. Некумулятивные привилегированные акции широко распространены в банковском секторе в связи с международными правилами классификации определенного капитала.

Участвующие привилегированные акции

Привилегированные акции с правом участия дают акционерам право на получение дивидендов даже в те годы, когда компания не может позволить себе их выпустить. Эти дивиденды могут быть привязаны к достижениям компании, таким как общий объем продаж, прибыль или определенная маржа. Владельцы привилегированных акций могут получать эти дивиденды в дополнение к дивидендам, выплачиваемым держателям обыкновенных акций, при условии, что у компании достаточно средств для осуществления всех выплат.